Forex Forward Precios

Una transacción a término en el mercado de divisas es un acuerdo contractual para tomar parte en una transacción de moneda en una fecha distinta de la fecha de valor de punto a una tasa de cambio específica. Más transacción en el lugar. Dado que una transacción de divisas que se resuelve en dos días hábiles (o uno para USD / CAD) generalmente se considera un acuerdo spot, esto significa que las fechas de valor forward normalmente se liquidarán más de dos días hábiles a partir de la fecha de la transacción. Los contratos Forward Market Forward suelen realizarse en el mercado forward de venta libre o OTC entre contrapartes que elaboran los términos de los contratos entre sí, generalmente por teléfono. También conocido como un contrato directo a término, un contrato a término o un contrato a plazo, una transacción forex forward generalmente implica la compra de una moneda y la venta de otra al mismo tiempo para la entrega a una tasa en particular en la misma fecha. El mercado interbancario a plazo generalmente cotiza por fechas de valor estandarizadas, a veces denominadas fechas rectas, como una semana, un mes, dos meses, tres meses, seis meses, nueve meses y un año desde la fecha de cierre. Forwards con fechas de valor que no se ajustan a estas fechas rectas a veces se llaman fechas impares hacia delante. Son utilizados por muchos clientes bancarios que pueden solicitar contratos a plazo con fechas adaptadas a sus necesidades específicas de cobertura. Los precios a plazo para las fechas impares suelen determinarse a partir de los precios de las fechas rectas circundantes que se pueden obtener fácilmente del mercado. La fecha de valor a término El valor a término o fecha de entrega es simplemente la fecha acordada para la entrega mutua de las monedas especificadas en un contrato a término. Esta fecha puede ser días, meses o incluso años después de la fecha de la transacción. Como resultado de esta flexibilidad en las fechas de valor, un contrato a término puede ser fácilmente adaptado para satisfacer las necesidades de entrega de divisas específicas de los hedgers sobre la base de sus flujos de efectivo esperados en moneda. Además, la forma en que el tipo de cambio se mueve entre la fecha de la transacción a plazo y su valor tiene poco impacto, aparte de quizá desde el punto de vista del riesgo crediticio. Esto se debe a que las contrapartes ya han acordado un tipo de cambio para las monedas involucradas que se utilizará cuando finalmente llegue la fecha de valor para la liquidación de las monedas. Ejecución de una transacción a plazo Dado que el valor de los contratos a plazo se mueve más o menos en tándem con el tipo de cambio al contado, la ejecución de una transacción a plazo generalmente implica primero realizar un comercio al contado en el monto de moneda deseado para fijar esa porción más volátil del precio a plazo. Para obtener la tasa forward, las contrapartes sumarán o restarán de la tasa spot los puntos swap forex para la fecha de valor forward deseada que pertenezcan al par de divisas particular involucrado. Avances y coste de transporte Los puntos de canje de divisas se determinan matemáticamente a partir del coste neto involucrado en el préstamo de una moneda y el préstamo de la otra durante el período cubierto por el contrato a término. Esto se conoce a menudo como el costo de llevar o simplemente el llevar. Por lo tanto, los puntos swap se basan en el número de días entre la fecha de valor spot y la fecha de valor de los contratos forward, así como sobre los tipos de depósito interbancario vigentes para la fecha de valor forward que corresponden a cada una de las dos monedas involucradas. En general, el carry será positivo para la venta de la moneda con el tipo de interés más alto hacia adelante y será negativo para la compra de la moneda con la divisa más alta tasa de interés hacia adelante. El costo del carry será más o menos neutral para los pares de monedas que tienen las mismas tasas de interés. Declaración de riesgo: La negociación de divisas en margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Existe la posibilidad de que usted pierda más que su depósito inicial. El alto grado de apalancamiento puede trabajar en su contra, así como para usted. Contratos a término de divisas Los contratos a plazo de divisas se utilizan como una cobertura de moneda extranjera cuando un inversionista tiene la obligación de hacer o tomar un pago en moneda extranjera en algún momento en el futuro . Si la fecha del pago en moneda extranjera y la última fecha de negociación del contrato de forwards de moneda extranjera se emparejan, el inversor tiene efectivamente bloqueado el monto de pago del tipo de cambio. Al bloquear en un contrato a término para vender una moneda, el vendedor establece un tipo de cambio futuro sin costo inicial. Por ejemplo, un exportador estadounidense firma hoy un contrato para vender herrajes a un importador francés. Los términos del contrato requieren que el importador pague euros en seis meses. El exportador tiene ahora un euro conocido por cobrar. Durante los próximos seis meses, el valor en dólares del euro por cobrar aumentará o disminuirá dependiendo de las fluctuaciones en el tipo de cambio. Para mitigar su incertidumbre acerca de la dirección del tipo de cambio, el exportador puede elegir bloquear la tasa a la que venderá los euros y comprará dólares en seis meses. Para lograr esto, se cubre el euro por cobrar bloqueando en un delantero. Este acuerdo deja al exportador plenamente protegido si la moneda se deprecia por debajo del nivel del contrato. Sin embargo, él da para arriba todos los beneficios si la modernidad aprecia. De hecho, el vendedor de un tipo forward se enfrenta a costos ilimitados si la moneda se aprecia. Este es un gran inconveniente para muchas empresas que consideran que este es el verdadero costo de una cobertura de contrato a término. Para las empresas que consideran que esto es sólo un costo de oportunidad, este aspecto de un forward es un costo aceptable. Por esta razón, los forwards son uno de los instrumentos de cobertura menos perjudiciales porque requieren que el comprador estime con precisión el valor futuro del importe de la exposición. Al igual que otros contratos futuros y futuros, los contratos de futuros de divisas tienen un tamaño de contrato estándar, plazos, procedimientos de liquidación y se negocian en bolsas reguladas en todo el mundo. Los contratos de forwards en moneda extranjera pueden tener diferentes tamaños de contrato, períodos de tiempo y procedimientos de liquidación que los contratos de futuros. Los contratos de forwards en moneda extranjera se consideran de venta libre porque no hay una ubicación centralizada de transacciones y las transacciones se realizan directamente entre las partes a través de plataformas de negociación telefónica y en línea en miles de ubicaciones en todo el mundo. Desarrollado y crecido a finales de los 70 cuando los gobiernos relajaron su control sobre sus monedas Utilizado principalmente por bancos y corporaciones para administrar el riesgo cambiario Permite al usuario bloquear o establecer un tipo de cambio futuro. Las partes pueden entregar la moneda o liquidar la diferencia en las tasas con efectivo. Ejemplo: Currency Forward Contracts Corporation A tiene un sub extranjero en Italia que le estará enviando 10 millones de euros en seis meses. Corp. A tendrá que cambiar el euro por los euros que recibirá de la sub. En otras palabras, Corp. A es largo euros y dólares cortos. Es dólares cortos porque tendrá que comprarlos en un futuro próximo. Corp. A puede esperar seis meses y ver lo que sucede en los mercados de divisas o entrar en un contrato a futuro de divisas. Para lograr esto, Corp. A puede corto el contrato a término, o el euro, y va por mucho tiempo el dólar. Corp. A va a Citigroup y recibe una cotización de .935 en seis meses. Esto permite a Corp. A comprar dólares y vender euros. Ahora Corp. A podrá convertir sus 10 millones de euros en 10 millones x .935 935.000 dólares en seis meses. En seis meses a partir de ahora si las tasas están en .91, la Corporación A estará extática porque se habrá dado cuenta de un tipo de cambio más alto. Si la tasa se ha incrementado a .95, la Corporación A seguiría recibiendo los .935 que inicialmente se contrata para recibir de Citigroup, pero en este caso, Corp. A no habrá recibido el beneficio de un tipo de cambio más favorable. Es un precio a término Un precio a término es el precio de entrega predeterminado para una mercancía subyacente, moneda o activo financiero decidido por el comprador (el comprador) y el corto (el vendedor) que se pagará en una fecha predeterminada en el futuro. Al inicio de un contrato a término. El precio a plazo hace que el valor del contrato en ese momento, cero. El Precio a Término se puede determinar mediante la siguiente fórmula: DESCANSO Precio a término El precio a término del contrato se basa principalmente en el precio al contado actual del activo subyacente. Aunque el contrato no tiene valor intrínseco en el inicio, con el tiempo, un contrato puede ganar o perder valor. Compensar posiciones en un contrato a término equivale a un juego de suma cero. Por ejemplo, si un inversionista adopta una posición larga en un acuerdo a favor del vientre de cerdo y otro inversor toma una posición corta en un acuerdo a término, cualquier ganancia en la posición larga es igual a las pérdidas que el segundo inversionista incurre en la posición corta. Al establecer inicialmente el valor del valor de los contratos a cero, ambas partes están en igualdad de condiciones al inicio del contrato. Ejemplo de cálculo de precio a término Cuando el activo subyacente en el contrato a término no paga dividendos, el precio a término puede calcularse utilizando la siguiente fórmula: F precio de mercado de los contratos S valor de los activos subyacentes e la constante matemática irracional aproximada por 2.7183 r La tasa libre de riesgo que se aplica a la vida del contrato a plazo t la fecha de entrega en años Por ejemplo, supongamos que un valor se negocia actualmente a 100 por unidad. Un inversor quiere firmar un contrato a término que vence en un año. El tipo de interés anual libre de riesgo es 6. Utilizando la fórmula anterior, el precio a término se calcula como: F 100 xe (0,06 x 1) 106.18 Si el activo subyacente paga dividendos durante la vigencia del contrato, El precio es: F (S - D) xe (rxt) Aquí, D es igual a la suma de cada valor presente de dividendos, dada como: D PV (d (1)) PV (d (2)). PV (d (x)) d (1) x e - (r x t (1)) d (2) x e - (r x t (2)). D (x) x e - (r x t (x)) Utilizando el ejemplo anterior, suponga que la garantía paga un dividendo de 50 centavos cada tres meses. En primer lugar, el valor actual de cada dividendo se calcula como: PV (d (1)) 0,5 xe - (0,06 x 3/12) 0,493 PV (d (2)) 0,5 xe - (0,06 x 6/12) 0,485 PV D (3)) 0,5 xe - (0,06 x 9/12) 0,478 PV (d (4)) 0,5 xe - (0,06 x 12/12) 0,471 La suma de estos es 1,927. Esta cantidad se suma a la fórmula de precio a plazo ajustado por dividendo: F (100 - 1,927) x e (0,06 x 1) 104,14